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저작시기 2013.04 |등록일 2013.04.15 한글파일한글 (hwp) | 7페이지 | 가격 2,000원

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 금리스프레드의 필요성

Ⅲ. 금리스프레드의 변화추이

Ⅳ. 금리스프레드의 결정이론

Ⅴ. 금리스프레드의 통화정책

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 개요

우리나라 콜시장의 특징 중 가장 뚜렷한 것은 국내은행간 콜시장, 외은지점간 콜시장, 제2금융권 콜시장 등 3개로 구분된 시장으로 운영된다는 점이다. 3개의 콜시장에서는 시장별로 전혀 다른 수준의 콜금리가 형성되며, 3개의 콜시장간 상호거래도 별로 없다. 3개의 콜시장간에 콜거래가 행해질 경우에도 자체 거래금리와는 전혀 다른 수준의 금리로 거래가 행해진다.
또한 대형 금융기관인 국내은행간 거래는 비교적 소형금융기관인 제2금융권간 콜거래에 비해 거래규모가 빈약하다. 본 논문이 분석대상으로 하고 있는 국내은행간 콜시장에서는 일평균 5,900억원 규모의 콜거래가 행해진 반면, 은행 신탁계정과의 거래를 제외한 제2금융권 콜시장 거래규모는 일평균 1조 7,968억원에 달했다. 외은지점간 거래는 일평균 678억 원선에 머물렀다.

<중 략>

: t기의 기대 MCT증가율 또는 콜금리
: t기의 MCT증가율 또는 콜금리
먼저 현재의 통화정책이 金利스프레드에 미치는 영향을 보면 MCT증가는 「5년만기 국민주택채권수익률 - 1년만기 통안증권수익률」에 정의 효과를 미치는 것으로 나타났다. 이는 MCT가 증가하면 단기금리가 하락하거나 기대인플레이션 증가로 장기금리가 상승하면서 金利스프레드가 커지는 것을 의미하는 것이다. 그러나 나머지 두 金利스프레드에 대해서는 유의한 영향을 미치지 않고 있는 것으로 나타났다.
콜금리는 「5년만기 국민주택채권수익률 - 1년만기 금융채수익률」, 「5년만기 국민주택채권수익률 - 1년만기 통안증권수익률」 및 「3년만기 회사채수익률 - 1일물 콜금리」에 모두 부의 영향을 유의하게 미치는 것으로 나타났다. 즉 긴축적인 通貨政策으로 콜금리가 상승하면 단기금리 상승으로 金利스프레드는 작아지게 됨을 의미한다.

참고 자료

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정창호, 금리 스프레드를 이용한 한국 실물경제 예측의 유용성 연구, 고려대학교, 2008
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최남진, 금리스프레드의 변동성이 소비 및 투자에 미치는 영향, 서강대학교, 2011
최은주, 금리스프레드 변동성으로 추정된 금융시장 위험이 경제변수에 미치는 영향, 이화여자대학교, 2008
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