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재무관리

저작시기 2011.11 |등록일 2012.05.23 워드파일MS 워드 (docx) | 3페이지 | 가격 2,500원

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재무관리

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본문내용

주식가치나 기업가치 평가에서 현금흐름의 중요성이 높아지면서, 비율의 사용이 증가하고 있다.
비율은 기업전체가치()를 로 나눈 것이다.
=
단, (기업가치) : 주식의 시가총액(=주가×발행주식수)+순차입금 (=총차입금-현금・투자유가증권)
: 이자비용, 법인세비용, 유・무형자산 감가상각차감전순이익
는 결국 세전영업이익()수준에 비현금성 비용 항목인 감가상각비를 합한 것이므로 세전기준 영업현금흐름을 측정한 것이다. 따라서 현금흐름의 크기를 감안할 경우 기업가치가 상대적으로 얼마나 높은지를 측정하게 된다.
의 장점은 부(-)의 기업은 별로 없다는 점, 감가상각방법 등의 회계처리방법과 영업외적 요인에 의해서 별로 영향을 받지 않고, 자본구조에 차이가 있는 기업들을 서로 비교할 수 있다는 점이다.
비율은 주가를 주당현금흐름으로 나눈 것이다.
=
단, 주당현금흐름() :
투자지표로서의 의미는 와 유사하게 현금흐름을 감안한 상대적 주가수준을 평가할 수 있다. 감가상각비가 많은 장치산업의 주식평가에서 유용성이 높다.

참고 자료

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