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금융론 레포트

저작시기 2009.10 | 등록일 2012.04.27 한글파일 한컴오피스 (hwp) | 4페이지 | 가격 2,000원

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금융론 레포트

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본문내용

b. 이 수출업자가 궁극적으로 필요한 것이 원화라면 1년 후 받은 달러화표시 수출대금은 1년 후의 현물환율이 불확실함에 따른 위험을 내포하게 된다. 이 위험을 제거하기 위해서 이 수출업자가 택할 수 있는 전략이 두 가지가 있는 데, 이들을 각각 설명하고 두 가지 전략이 실제로 동일한 결과를 가져옴을 보여라.
전략 1 선물환 매도
선물환 거래란 환율변동으로 야기되는 위험부담을 덜기 위해 이루어지는 외환거래로 달러를 매개로 원화를 거래하면서 미래의 일정 시점에 특정 가격으로 달러를 사고팔겠다는 약정을 맺는 거래이다.
현재 환율 1200원 선물환 매도 포지션을 취하게 되면
환율이 상승할 경우 수출대금으로 받는 100만달러에서 환차익이 생기게 되고, 선물시장매도 포지션에서 손해가 발생하게 되어 서로 상쇄된다.
환율이 하락할 경우 수출대금으로 받는 100만달러에서 환차손이 생기게 되고, 선물시장매도 포지션에서 이익이 발생하게 되어 서로 상쇄된다.
따라서 1200원으로 환위험을 헷지 할 수 있게 된다.
전략 2 스왑
스왑 거래는 외환시장에서 거래 두 당사자가 같거나 서로 다른 두 통화를 대상으로 현물환거래와 선물환거래를 동시에 체결하고 미래의 일정시점에 양국 통화간의 금리차에 해당하는 이자지급 또는 원금을 상호 교환하는 거래를 의미한다.

참고 자료

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