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BW의 모든것(신주인수권부사채)

저작시기 2010.11 |등록일 2011.11.23 한글파일한컴오피스 (hwp) | 10페이지 | 가격 1,500원

소개글

BW 발행사례와 기사가 있어 더 이해하기 쉽습니다. 구매전 목차와 본문내용 참고하세요

목차

BW

Ⅰ. BW 내용
 BW의 개념
 BW의 종류
 BW의 장·단점

Ⅱ. BW 수익구조
 채권의 수익구조
 BW의 수익구조

Ⅲ. BW에 내재된 리스크
 채권 리스크
 BW의 가격 변동에 의한 리스크
 주식이 발행 기간에 의한 리스크

Ⅳ. 세 금

Ⅴ. 연도별 BW 추이
 2009년 BW
 2010년 BW

Ⅵ. BW의 수익률 비교 및 발행사례
 BW의 수익률 비교
 BW의 발행사례

본문내용

Ⅰ. B W 내 용
 개 념
BW(신주인수권부사채)란 신주를 인수할 권리가 부여된 채권으로 신주인수권과
회사채의 결합으로 보면 된다. 회사채 형식으로 발행되지만 일정기간이 경과하면
미리 정해진 가격으로 주식을 청구할 수 있는 것을 말한다.
투자자들은 발행기업의 주가가 약정된 매입가를 웃돌면 신주를 인수해 차익을
얻을 수 있고, 그렇지 않으면 인수권을 포기하면 된다. 신주인수권을 행사하기 전
까지는 주주로서 배당을 받거나 의결권을 행사할 수 없다.
BW는 보통사채에 비해 발행자는 낮은 금리로 자금을 조달 할 수 있고
투자자는 주가 상승 시 매매차익을 올릴 수 있다는 이점이 있다.

 종 류
① 분리형 BW와 비분리형 BW
- 사채권과 신주인수권이 별도의 증권으로 분리 표시되어 독자적으로
양도 가능한 것이 분리형 BW이며, 신주인수권과 사채권이 병행 표시되어
병행 표시되어 분리 양도가 안 되는 것이 비분리형 BW이다. 분리형 BW는
신주인수권만 분리하여 신주청약을 할 수 있으며 유통시장에서 별도로
매각이 가능하지만, 신주인수권을 행사하지 않으면 만기 시 자연 소멸된다.
② 현금불입형 BW와 대용불입형 BW
- 신주대금을 현금으로 불입하게 되어 있는 것을 현금불입형 신주인수권
부사채라고 하고 신주인수권의 행사에 의해 발행되는 신주의 대금을
사채의 상환으로 애용불입이 인정되는 것을 대용불입형 BW라고 한다.
우리나라는 현금불입형 BW의 발행만 허용되며, 대용불입형은 허용되지
않고 있다.

참고 자료

증권과 펀드 투자의 이해 - 차명준 저
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