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[금융] 부동산 개발사업에 있어서 프로젝트 파이낸싱 기법에 관한 연구

저작시기 2005.06 |등록일 2005.06.22 한글파일한컴오피스 (hwp) | 19페이지 | 가격 1,300원

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 프로젝트 파이낸싱과 부동산 개발
1. 프로젝트 파이낸싱의 특징
2. 부동산 개발 사업에의 도입가능성 모색

Ⅲ. 부동산 개발 프로젝트 파이낸싱의 사례
1. 해외 사례
2. 우리나라의 부동산 투자 신탁 제도

Ⅳ. 프로젝트 파이낸싱 적용사례 시뮬레이션
1. 사업개요 및 전제조건
2. 현금흐름 분석
3. 민감도 분석

Ⅴ. 금융구조화 및 제도개선에의 시사점

본문내용

Ⅱ. 프로젝트 파이낸싱과 부동산 개발
1. 프로젝트 파이낸싱의 특징
프로젝트 파이낸싱이 처음 시작된 것은 1299년 영국 왕실에 의한 은광산의 개발에서 였으며(Finnerty, 1996), 1970년대 석유위기 이후에는 국제금융거래상의 직접금융방식의 일종으로 정착되었는데(조창희, 1998), 이즈음 대상사업도 훨씬 다양해 졌다.(Harris and Krueger, 2000) 도시개발 차원에서는 뉴욕시의 배터리 파크 개발과 런던의 독크랜드 개발과 같은 민관협력(Public Private Partnership: PPP)사업(최막중, 2001)과 민간주도금융(Private Finance Initiative: PFI)사업(이진아 외, 2001)에서 활용되었다. 특히 PFI 방식은 유럽과 영연방 국가를 중심으로 광범위하게 채택되기 시작하였다. (Harris and Krueger, 2000)
프로젝트 파이낸싱이란 “貸主가 개별 경제단위에 대해 대출을 함에 있어서 우선적으로 그 경제단위의 현금흐름과 수익을 대출의 상환재원으로 하고, 대출에 대한 담보는 그 경제단위의 자산으로 하는 금융을 말한다.”(Nevitt & Fabozzi, 1995: 3: 박원석·최진우,1997:42) 따라서 프로젝트 파이낸싱의 중요한 특징은 ①비소구금융, ②부외금융, ③참여자들간의 위험배분이라고 할 수 있다. 특히 프로젝트 파이낸싱은 개별사업별고 금융이 구조화되는 것이 일반적이므로 이는 대규모 특수사업에 대한 사모채무(private debt)로 인식되고 있다.(Brealy & Meyers, 2000: 7) 프로젝트에 소요되는 자금을 대출하고 위험을 부담하는 주체로서, 일반 상업은행들은 대규모 자금조달의 경우에 은행간의 신디케이션을 형성함으로써 위험을 분산하며, 또한 자신들이 보증기관으로서 참여하기도 한다.
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