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[화폐금융론]선물거래

저작시기 2003.11 | 등록일 2005.05.05 | 최종수정일 2015.11.26 한글파일 한컴오피스 (hwp) | 8페이지 | 가격 20,000원

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목차

1.선물거래의 개념과 속성
2.옵션 거래
3.선물거래의 특성
4.선물거래 시장의 역할과 기능
5.선물거래 상품의 종류
6.한국 선물주식시장
7.국내 선물 거래현황
8.선물시장의 미래

본문내용

2) 선물을 이용한 수익률 향상
A.합성 장기채권을 이용한 수익률 제고
수익률 측면에서 유리할 때에 채권 실물을 사지 않고 합성채권을 살 수 있다. 다음과 같은 조건이면 합성채권을 구성하는 것이 채권실물을 사는것보다 유리할 수 있다. 첫째, 선물가격이 정상가에서 벗어나 있을 때. 둘째, 선물가격의 변화가 현물가격의 변화를 선도할 때. 셋째, 선물의 만기구조(Term Structure)가 현물의 만기구조와 다를 때.

B.합성 CD 를 이용한 단기 수익률 제고
합성채권의 경우와 마찬가지로 선물을 이용하여 합성 CD 를 구성하는 것이 단기이자율 품에 직접 투자하는 것보다 유리한 경우가 있다. 선물과 현물에 동시에 접근가능하다면 상대적으로 유리한 시장에 투자하도록 양시장을 동시에 주시할 필요가 있을 것이다.

3) 선물을 이용한 자산배분

A.포트폴리오 보험과 Dynamic Trading Strategy
포트폴리오 보험의 목적은 포트폴리오 가치의 최저치는 보장하고 수익률을 올리는 것이다. 포트폴리오 보험을 실행하는 방법은 두가지가 있는데 가장 쉬운 방법은 풋옵션을 사는 것이고, 다른 방법은 선물을 이용한 Dynamic Trading Strategy 를 사용하는 것이다.

B.자산배분 전략
자산배분전략은 주가나 이자율의 변동에 따라 주식, 채권, CD 등의 자산배분 비율을 조정하는 기법을 말한다. 자산배분 비율을 실물을 이용하여 수시로 조정하는 것은 비용적 시간적 현실적 측면에서 많은 어려움을 야기한다. 그러나 선물을 이용하면 훨씬 쉽게 자산배분비율을 조절할 수 있다.

참고 자료

없음
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