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[투자론] 투자론 리포트

저작시기 2004.10 |등록일 2005.04.16 한글파일한컴오피스 (hwp) | 28페이지 | 가격 2,400원

목차

1. 2005년 경제 분석

2. 산업, 기업 분석

3. 최초 포트폴리오 구성 근거

4. 최적 포트폴리오 도출

5. 주식 운용 방안

6. 1개월간 투자 성과 및 총평

7. 참고 자료 및 참조 문헌 출처

8. 첨부

본문내용

1. 2005년 경제 분석

상반기 중 5.4%의 비교적 높은 성장세를 보인 우리 경제는 하반기에 4.6%로 성장률이 낮아지면서 연간 성장률은 5.0%를 기록할 것으로 전망된다. 하반기 들어 수출 증가세가 둔화되고 내수회복은 미미한 수준에 그칠 것으로 보이기 때문이다. 상반기 중 물량 기준 30%에 가까운 높은 수치를 보인 수출증가율은 하반기에 13.5%로 낮아질 것으로 전망되고 건설투자 역시 하반기 증가율이 2%대로 약화될 것으로 예상된다. 민간소비의 경우 지난해 상반기부터 올해 상반기까지 지속돼 온 마이너스 성장세에서는 벗어나겠지만 올해 하반기 역시 매우 낮은 증가율을 나타내는 데 그칠 것으로 전망된다. 다만 설비투자는 완만한 상승세를 보일 것으로 예상된다. 이에 따라 경기의 하강국면 진입 가능성이 점쳐진다. 올해 상반기를 정점으로 회복다운 회복 없이 경기가 다시 하락하는 양상을 보이고 있다. 경기 동행 지수가 4월부터 4개월 연속 하락하고 있으며 경기선행지수도 둔화되고 있어 향후 경기하락세가 지속될 가능성이 높아지고 있다.

1) 세계경제 성장률 올해 4.7%에서 2005년 3.9%로 하락 전망

올해까지 호조를 보여 온 세계경제는 2005년에는 성장세가 둔화될 것으로 전망된다. 미국과 일본 경제의 호조, 개도국의 고성장 지속 등으로 2004년 세계경제는 4.7%의 높은 성장률을 달성할 것으로 예상되지만 2005년에는 고유가 지속, 미국 등의 금리인상에 따른 국제금리 상승, 중국의 긴축정책 전환에 IT경기 둔화가 더해지면서 선진국을 중심으로 경기가 위축, 성장률이 3.9%로 하락할 것으로 전망된다.
2003년부터 상승하기 시작한 원자재 가격은 2005년에는 상승세가 둔화되겠지만 여전히 높은 수준을 유지하면서 세계경제에 부정적으로 작용할 것으로 예상된다. 국제유가는 수요증가세가 둔화되고 비OPEC 국가들의 공급이 확대되면서 수급상황은 다소 안정될 것으로 보인다. 그렇지만 산유국들의 추가생산여력이 크지 않고 이라크 정세 악화, 테러 등 지정학적 위험 때문에 형성된 프리미엄이 해소되기 어려울 전망이다. 결국 국제유가는 2005년 하반기 들어서야 세계경제 둔화에 따른 수요 감소로 하락세로 돌아설 것으로 예상된다. 그러나 2005년도 연평균 유가는 올해의 배럴당 39.2달러보다 소폭 하락한 38.1달러를 기록하는 고유가 현상이 지속될 것으로 전망된다.
올해까지 세계경제 성장을 견인했던 IT경기도 둔화될 것으로 예상된다. IT제품에 대한 수요증가는 지속될 것으로 예상되지만 경쟁심화와 공급증가에 따라 가격이 하락할 것으로 예상되기 때문이다.

참고 자료

장영광 저 , 현대 투자론 , 신영사
장영광 저 , 증권 투자론 , 신영사
정한규 저 , 재무관리원론 , 경문사
삼성경제연구소 ( http://seriecon.seri.org/ )
LG경제 연구원 ( http://www.lgeri.co.kr/ )
증권거래소 ( http://www.kse.or.kr/ )
삼성증권 ( http://www.samsungfn.com/ )
베스트 이지 닷컴 ( http://www.bestez.com/ )
한국은행 ( http://www.bok.or.kr/ )
한국 증권업 협회 (http://www.ksdabond.or.kr/ )
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