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[재무관리, 옵션] 스트래들 거래

저작시기 2004.12 |등록일 2004.12.15 한글파일한컴오피스 (hwp) | 2페이지 | 가격 700원

소개글

페이지수는 2장이지만 스트래들거래 자체가 커다란 주제가 아니고 옵션의 콤비네이션 전략중에 하나라서 분량이 많을 수는 없구요...내용은 수익패턴그래프, 전략결과 표등도 있어서 매우 알차다고 생각합니다.

목차

1.서
2.스트래들거래 의의
3.스트래들거래 이익패턴
4.스트래들거래 사례
5.스트래들거래 적용

본문내용

스트래들의 적용
스트래들은 주가가 크게 점프할 것으로 기대될 때에 (예를 들어, 헙병에서 인수가격을 제안하거나 또는 주요한 소송의 결과가 곧 발표 예정인 경우) 사용할 수 있는 투자전략인 것처럼 보이나 실제로는 그렇지 않다. 만일 대부분의 투자자들이 주가가 큰 폭으로 변할 것이라고 생각한다면, 이는 옵션의 가격에 반영된다. 즉, 투자자가 매입하려는 옵션은 주가가 큰 폭으로 변하지 않을 것이라고 예상하는 주식에 대한 옵션에 비하여 매우 비싸게 된다. 스트래들이 효과적인 투자전략이 되려면, 투자자 자신은 주가가 크게 움직일 것으로 예상하나 다른 시장참여자들은 그렇지 않아야 한다.
그림에 있는 스트래들은 때로는 하향제한 스트래들(bottom straddle) 또는 스트래들 매입(straddle purchase)으로 불리며, 반대포지션은 상향제한 스트래들(top straddle)또는 스트래들매도(straddle write) 라고 불린다. 상향제한스트래들은 만기일과 행사가격이 같은 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매도함으로써 가능하다. 이 포지션은 매우 위험한 전락이다. 만일 만기일의 주가가 행사가격에 근접하면 상당한 이익을 얻으나, 주가가 큰 폭으로 상승하거나 하락할 때 예상되는 손실은 제한이 없다.(무한대)

참고 자료

파생상품을 이용한 헤징전략
선물 및 옵션
재무관리의 기초
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