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[재무관리] 포트폴리오이론

등록일 2002.11.23 한글파일한컴오피스 (hwp) | 9페이지 | 가격 1,000원

목차

1. 효용이론(Utility Theory)
2. 개별주식의 기대수익률과 위험
3. 포트폴리오의 기대수익률과 위험
4. 포트폴리오 선택이론 (By Markowitz)

본문내용

1. 효용이론
1> 위험하의 투자 선택기준
① 기대수익 극대화 기준
E(R) =
예제) 다음의 기대수익 E(R)은 얼마인가?

※ 기대수익 극대화의 문제점 : Petersburg's paradox (By Bernowlli)

결국 E(R) = ∞(무한대)
② 기대효용 극대화 기준
E[U(R)] = * 여기서 U는 효용함수

효용함수 U(R) = √r
E[U(R)] = 0.3*√10 + 0.4*√5 + 0.3*√10

※ 기대효용 즉 E[U(R)] = ∑PiU(Ri) … 합리적 투자자의 효용함수가 주어짐
즉 위험을 회피하려는 자의 효용함수
효용함수는 무리함수, 로그함수, 2차함수가 주어질 경우 위험회파자의 경우와 동일하다
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